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明天可能会给石油带来一些额外的波动，甚至可能扭转最近的趋势，这取决于发生了什么。 在美盘时段的早些时候，我们将围绕伊朗可能重返核协议开始新一轮的谈判。然后，在当天的晚些时候，我们将看到每周的EIA库存报告。 尽管我们正处于欧佩克月度会议的中间阶段（上次会议因斋月而推迟），但我们昨天确实看到了履约数据的发布。 在4月份，欧佩克+的履约率略微下降到113%，而3月份是115%。这是在他们增加生产配额之后。这些数据表明，生产商并不急于扩大供应和牺牲价格来获得市场份额。 我们将走向何方 将石油作为后市复苏的领先指标并非没有道理。 从石油生产出来，到最终能被消费者使用，这中间有一个延迟。因此，一般来说，经销商会希望在预期需求之前建立库存。 因此，如果因为经济重新开放而导致消费增加，我们预计会在开放之前开始看到批发购入。如果交易员对经济重新开放的影响过于乐观，我们可能会看到价格在经济正常化之前达到 “峰值”。 缩减的情况如何？ 上周，油价出现了一个向下的游走。然而，此后他们基本上恢复了。 油价下跌是在市场收到FOMC会议纪要，暗示缩减计划的时候发生的。由于投资者权衡 “廉价”资金减少的潜在影响，风险偏好情绪受到影响。此外，投机兴趣的减少可能对原油价格造成压力。 也就是说，同样在FOMC会议上，非常明显的是，美联储愿意让通货膨胀热一阵子，并给予创造就业机会以特权。 大宗商品是一种典型的对冲通货膨胀的工具。但是，这与中国推动大宗商品价格下跌以调整其经济在后通胀正常化过程中的做法相冲突。由此可以看出，包括石油在内的潜在商品可能已经看到了一个天花板。 我们正关注的 在短期内，人们的共识是原油库存继续缩减。 即使是在美国东南部看到的供应中断之后，这也扰乱了前几周的市场。流动性追踪器显示，美国司机仍然对重新上路犹豫不决。而且，尽管当局最近宣布了一些消息，但在过去的几个月里，旅行并没有实质性的改变。 预期每周的EIA库存将显示美国原油储存本周下降-130万。同时，我们可以预计天然气储存量将增长96-180亿立方英尺。 也许更能说明需求情况的是，分析师预计炼油厂的利用率将略微增加0.1%至86.3%。

德国DAX30指数跃升至前期高点 随着欧盟准备重新开放边界，德国DAX30指数收复了上周的失地。事实证明，15000点的心理水平是一个坚实的需求区。 在15400点阻力位之上的反弹是对上涨的移动均线交叉的确认。 通过扫清前一个峰值15540点附近的报价，该指数将摆脱其最近的盘整范围。来自趋势追随者的兴趣重燃，可能会使市场达到新的高点。 15350是回调情况下的第一个支撑。   黄金交易处于盘整中 由于美元指数在本周初保持低迷，黄金巩固了其收益。 在突破日线阻力位1855后，涨势获得了动力。 最近的横盘走势使RSI退到了中性区域。这可能会吸引更多的买家，而不会引起对过度扩张的担忧。 如果收盘上涨高于1890，可能会迅速解除1900的阻力，恢复到1917的涨势。下行方面，如果价格走势需要更多的竞价，1853是最接近的支撑。   纽元兑日元从心理支撑位反弹 在零售销售显示第一季度增长了2.5%之后，新西兰元看到了支撑。从日线图上看，该货币对在主要支撑（77.70）上方徘徊。 在空头几次推低失败后，心理价位78.00出现了强烈的买盘兴趣。到目前为止，78.50的支撑转阻力位已经限制了纽元的反弹。 上涨突破将使价格走向79.00。超买的RSI可能预示着短暂的回调，以使多头获得动力。

明天我们将收到德国GDP数字的最终报告。 预期这些数字将对初值进行确认，即德国第一季度的GDP收缩了1.7%。相比之下，去年最后一个季度的增长仅为0.5%。这意味着德国很可能会避免陷入技术性衰退。 尽管关于复苏的谈论占主导地位，但也有一个问题，那就是经济正在恢复到什么程度。问题是，在技术上避免衰退已经成为德国的例行公事。 在疫情流行之前，这个欧洲最大的经济体在微弱的增长和轻微的收缩之间摇摆不定，基本上保持停滞状态。 从复苏到停滞？ 德国的经济比疫情开始时收缩了大约6%。这将使其达到与2016年中期差不多的规模。 在2011年欧元危机之后，德国在2018年底之前一直有健康的经济增长。然后，它基本上是横盘发展，直到疫情出现时。 现在，许多分析家对复苏持乐观态度。也就是说，在被疫情影响的过程中，德国并没有在经济结构改革方面做出重大改变，以推动经济超越单纯的复苏。 来自德国企业CEO的乐观情绪确实是几十年来的最高点。另一方面，德国刚刚遭受了经济和外交上的打击，欧盟没有批准与中国的投资贸易协定，这是即将离任的默克尔推动的最后一次政策。 接下来的走势怎样？ 对第二季度的共识仍在形成。分析师们普遍预期数据会出现回调。 现有预测的平均值显示，预计德国第二季度的GDP将显示1.7%的增长率。这将使其符合联邦银行的预测，即到今年年底恢复到疫情大流行前的水平。 更令人担忧的是，联邦银行的预测同样显示，今年的通货膨胀率可能会达到4%的峰值。同时，经济学家预计欧洲央行将保持政策不变。 因此，两年来应对疫情的最终结果可能是，德国经济正处于四年前的起点。虽然，德国人民现在的购买力明显下降。更不用说政府几十年来第一次陷入债务，需要缩减开支以恢复其财政规则。 这对市场意味着什么？ 由于疫苗的推广速度较慢，预计德国在今年余下的时间里将处于追赶其他主要经济体的形势。这可能提供潜在的投资机会，并支持股市。 由于其他经济体更多依靠赤字支出来度过经济寒冬，欧元区4%的通胀率预测可能相对温和，这可能支持欧元。 然而，这意味着一旦经济正常化完成，德国的出口成本将增加。这将对迄今为止一直支撑其经济发展的一个重大因素刮来逆风：欧元区以外的出口。 对经济复苏的乐观情绪可能是未来几个月的强大推动力。但交易员应该意识到，当投资者意识到德国恢复正常的真正含义时，市场会发生什么。

英镑兑美元挑战前期高点 英镑在乐观的4月零售销售数据的支持下走高。该货币对正在测试2月份的高点1.4240。 如果收于这一重要阻力位之上，可能会结束盘整，有利于向1.44反弹。然而，超买的RSI可能会抑制看涨的热潮。1.4100附近的需求区域在从阻力位转为支撑位后是一个拥挤的区域。 如果出现更深的修正，1.4000的心理关口可能会看到强烈的买入兴趣。   美元兑加元未能反弹走高 由于加拿大零售数据超出市场预期，加元继续前进。 美元在1.2140附近的供应区遇到了激烈的卖压。它在维持反弹方面的挣扎是一个强有力的信号，表明空头仍然控制着方向。反弹反而是一个高位卖出的机会。 1.2010是多头的最后一搏，它的跌破将提高看跌势头，并引发新一轮的抛售，达到六年来的低点1.1920。   纳斯达克指数从心理价位反弹 纳斯达克综合指数反弹，因为投资者在思考通胀升高的可持续性。从日线图的角度来看，该指数已经从13000的心理水平附近的需求区反弹了。 双底表明在这一主要支撑位有强烈的购买兴趣。在13450上方的反弹是对看涨的移动均线交叉的确认，这是一个反转信号。 13810是上升道路上的下一个障碍。随着RSI的过热，短暂的回调是可行的，13150是最接近的支撑位。

非常情况下需要采取非常措施，所以对美联储将做什么的通常预测可能站不住脚。 疫情后的情况与衰退后的情况不一样。因此，分析师用来预测货币和市场可能走向的许多模型可能会在今年晚些时候受到美联储的冲击。 周三，根据上次FOMC会议的记录，市场对缩表的可能性增加进行了定价。这符合我们期待的美联储的通常模式；提前温和地发布有关政策潜在变化的消息，以便市场开始调整。 但事情就是不正常 考虑到最新的非农数据，美联储的乐观情绪可能显得不到位。但是，这只是一个月的数据，绝非对趋势的证实。 就在昨天，我们看到寻求失业救济的人达到了疫情来的低点。5月份的非农数据可能只是复苏道路上的一个坎，而不是新趋势的标志。 目前的共识是，杰克逊霍尔研讨会将是美联储最终开始逐步减少资产购买的时刻。这符合通常的逻辑，即美联储将首先开始缩减，然后寻求可能的加息，也许是一年之后。 历史记录并不乐观 鲍威尔主席所处的情况特别复杂。 当他从耶伦手中接过美联储主席位置时，耶伦见证了5年来的首次加息，美联储在疫情之前经历了加息狂欢。当时许多人说这是不明智的。他们声称，美联储以前曾以时机不对的加息来推高市场。 有一个标准的印象是，当美联储开始加息时，它将一直这样做，直到被下一次经济衰退所迫使削减。这为股市参与者提供了额外的紧张感，因为较低的流动性对指数增长产生了抑制作用。 美联储紧缩的名声被鲍威尔的紧缩名声所加重。因此，鲍威尔对加息的任何潜在暗示都可能严重惊扰市场，因为他们很可能将其视为利率急剧上升的开始。 重大政策的潜在可能 然而，这种情况并不确定。 美联储还必须处理联邦支出达到前所未有的水平后，大量现金充斥在经济中的问题。为了防止公共债务的利率上升，美联储一直在购买额外的国债。 在政府发行更多的债务来支付刺激活动的过程中，缩表可能会大大扭曲债券市场。 将联邦政府的资金需求与潜在的通货膨胀结合起来，可能会推崇往常的紧缩过程。美联储可能会发现继续购买国债更方便，但同时又试图用更高的利率来控制流动性。 也就是说，假设他们关于通货膨胀将在今年年底前缓和的前景没有实现。如果通货膨胀继续其目前的轨迹，那么美联储可能不得不考虑其他的措施。 然而，上个月的通胀数字也可能是一种侥幸。无论发生什么，下一次FOMC会议都将非常有趣。

澳元兑美元在支撑位上方停滞 由于上个月的失业率降至5.5%，澳元有所回升。该货币对目前在关键的日线支撑位0.7690上方进一步盘整。 如果多头未能守住，可能会使澳元回到0.7600，这对上升趋势的完整性至关重要。0.7815成为一道阻拦，使得反弹停止没有继续推高。 只有清除这一阻力，买家才会将更多的筹码投入到盘面上。上涨突破可能会恢复涨势，第一目标是0.7890。   加元兑日元进入暂时性修正 在加拿大就业市场显示连续第三个月上涨后，加元反弹了。跌破90.00心理水平的强劲下跌势头是获利回吐的表现。 在最初的下跌之后，RSI已经恢复到了中性区域。尽管称其为反转还为时过早，因为价格走势在其上升过程中已经建立了支撑。89.60是最接近的一个。 更下方的89.05对保持看涨的倾向很重要。如果上涨到90.60以上，可能会促使更多的趋势追随者加入进来。   美国标普500指数在关键支撑上方盘整 由于风险偏好有所消退，美国股市依然低迷。标普500指数已经刺穿了30日移动平均线，增加了买盘的压力。 在短暂的反弹之后，价格走势再次测试4040附近的需求区域。下跌突破可能引发新一波的抛售至3900。在上行方面，4185这个之前的支撑位已变成了阻力位，是继续反弹的一个主要障碍。 同时，在上下140点范围内的横向移动可能会持续到周末。

明天我们可能会看到欧元货币对的一些波动，因为欧洲三个主要地区的PMI初值相继发布。法国、德国和英国，然后是欧元区的总体情况。 这只是初步发布的数据，还不完整。然而，通常情况下，最终的结果相差并不远。因此，预览读数往往比月底后的最终数据更能打动市场。 欧洲的情况总体上在改善，趋势是朝着取消限制和重新开放经济的方向发展。有几个令人担忧的例子，特别是现在新的 “印度变异病毒”的传播。也就是说，到目前为止，对于计划的封锁解除措施还没有任何延迟。 疫苗接种计划似乎也终于在加紧进行，这表明至少在法国和德国，到夏天中期将有足够的人接种疫苗。这将比最初的预期提前一个月。 事情的发展方向 由于预期前景更加乐观，PMI数据，尤其是服务行业的PMI一直在突破性地走高。事实上，在德国，它们达到了历史最高水平。 即使在最好的情况下，企业也只能有这么多的乐观情绪。因此，适度的回调并不令人惊讶，可能也不会对市场造成冲击。 也就是说，人们的一致预期是欧洲企业将表现出比以前更多的乐观。然而，这有赖于服务业的改善，而人们对制造业的预期充其量也就是保持平稳。 我们正关注的 首先要报告的是法国。通常情况下，他们为随后的事件定下了基调，所以如果我们看到一个明显不符合预期的结果，市场则会做出反应。 预计服务业PMI将升至53.0，而之前是50.3。这意味着从某种程度上的停滞状态，到明显的扩张状态。我们可以预期制造业PMI将略微回落至58.5，而4月份为58.9。 如果法国符合预期，那么德国可能会得到大部分的关注。预期德国的服务业将最终进入扩张状态，为52.0，而前值为49.9。然而，我们可能预计制造业PMI将略微下滑至65.9，而4月份的历史最高值为66.2。 部分原因是由于中国的情况，因为德国工业领域在疫情期间从他们向这个亚洲巨人出口中受益匪浅。 欧元区的PMI通常反映了我们在之前的报告中已经看到的情况。预期服务业PMI将进一步进入扩张期，为52.3，而之前为50.5。同时，预测制造业PMI将略微回落至62.5，而之前是62.9。 最后，英国报告他们的Markit PMI，作为迄今为止取得最多疫苗接种的主要国家，英国可能会得到很多关注。在这里，我们可以预期服务业PMI将进一步推进扩张，达到62.0，而之前是61.0。而制造业PMI预计将再次从4月份的60.9小幅下降至60.0。

欧元兑美元从阻力位回撤 在4月CPI环比下降至0.7%后，欧元放缓了其升势。 欧美货币对在2月的峰值1.2240处遇到了卖压。超买的RSI可能会促使短线交易者获利，推动价格进入更深的修正。 这种背离是竞价战中失去动力的迹象。之前1.2150附近的供应区已经变成了一个支撑，买家可能会在这里等待便宜货的到来。 在上行方面，一个上涨突破可能会引发在1.2300以上的进一步反弹。   美元兑加元反弹至阻力位 在美联储会议纪要为讨论缩表问题敞开大门后，美元回升。该货币对此前曾跌破2017年9月的低点1.2060，增加了下行压力。 反弹可能变得难以捉摸，只是让RSI恢复到中性区域。价格行动面临多层阻力。 在清除了最接近的1.2135阻力位后，前期进入的多头将需要把价格提升至1.2200以迫使卖家开始折返。 在下行方面，跌落到1.2010可能会使汇率向1.1920移动。   英国富时100指数在主要支撑位上方盘整 在英国上个月的通胀率翻倍至1.5%之后，富时100指数仍然面临压力。从6840附近的需求区飙升，表明买家致力于维持指数的浮动。 最近市场的交锋是在短期内优柔寡断的一个强烈信号。横向行动可能为区间交易提供机会。 6900的心理关口是一个需求区域。超卖的RSI可能有助于暂时提升该指数。 7066是眼前的阻力位，突破后可能使价格回到7166区域。

特斯拉大动作？ 当谈及近期可能出现大波动的股票时，重要的是要记住这并不总是意味着上涨。 特斯拉的一些兴趣已经转向了加密货币，首席执行官马斯克在他的推特上将其作为一个主题。甚至像ARK投资公司这样的大型特斯拉支持者，也将更多资金用于购买加密货币股票，比如对Binance的重大投资。 但是，特斯拉仍然在制造汽车。昨天，有消息称，因预测次贷市场崩溃而闻名的 “大空头 “的Michael Burry披露，他在特斯拉中持有大量空头。 他是怎样想的？ 他是对的吗？特斯拉自1月26日的峰值以来下跌了34%。 正如我们之前提到的，人们的共识是，特斯拉股票上涨的动力主要来自于低利率。随着通胀走高，美联储缩表和加息的风险也随之而来，利润空间可能会减少。 底线是，大多数一直支持特斯拉价格行动的重磅人物都在押注于无人驾驶汽车的未来。这可能会发生，但也许不会像一些更热情的特斯拉买家所期望的那样快。 从技术上讲，修正是小于20%的价格行动。但是，在不到一年的时间里上涨了800%之后，也许出现更大的跌幅也不是那么意外。 汉莎航空将再次飞翔 跳过池塘去寻找更积极的东西，德国卫生部长说，从6月7日开始，所有成年人都可以接种疫苗。这有望将德国复苏的时间提前，至少可以开始将疫情抛在脑后。 作为欧洲最大的航空市场，汉莎航空预计将成为较大的受益者之一。 事实上，昨天该航空公司的经济型品牌Eurowings的首席执行官说，上个月的预订量翻了一番。这是在未来几个月内扩大该部门的覆盖范围的背景下进行的。 价格便宜才是硬道理 瑞安航空周一发布的报告，也对市场给予了一些积极的展望。这表明，廉价航空公司可能比干线旗舰航空公司恢复得更快。 另一方面，他们获得资本的机会较少。资本化的干线航空公司与广泛的廉价航空公司相结合，可能是航空公司复苏的成功关键。 也就是说，汉莎航空正寻求在6月份再进行一次30亿欧元的资本募集。这促使股价在过去几个月里持续走低。 虽然自疫情时期的低点以来，它已经升值超过40%，但仍比疫情前的水平低70%。 汉莎航空仍然认为在2022年的某个时候能够恢复盈利。他们有足够的信心，最近已经下了新飞机的订单，利用低信贷成本来循环使用更高效的机身。

英镑兑美元攀升至3个月来的高点 由于英国1月至3月期间的失业率降至4.8%，英镑继续其上升势头。英镑在突破1.4150后得到了上涨的买盘支持。 突破证实了上周五的上涨均线交叉。2月份的峰值1.4240是未来的一个主要阻力。突破后可能会将涨势扩大到1.44左右。 同时，下行风险有限，因为该供应区的超买RSI可能引发获利回吐。如果发生这种情况，1.4130是直接支持。   美国原油从主要供应区回调 油价保持高位，因为欧洲各地的重新开放提高了对需求复苏的预期。 WTI目前徘徊在3月的峰值67.90之下，这是一个关键的供应区，预计获利回吐和新的做空会带来巨大的压力。 价格在短期内可能会横盘整理，以积累动力。RSI已经回到了中性区域。从64.30附近的区域反弹将表明有坚实的支撑。 再往下看，63.30是保障当前上升趋势的关键。   黄金价格测试日线阻力 美元的疲软继续刺激对金银的需求。黄金一直在沿着30小时移动平均线逐步上升。看涨情绪在一系列较高的高点之后站稳了脚跟。 价格走势现在正在测试日线图的关键阻力位1874美元。结合过度扩张的RSI，供应压力可能促使短线交易者兑现。如果出现修正，1844将是第一个支撑。 在上行方面，一个看上涨的突破可能会将价格送到1900的心理关口。