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  美元兑离岸人民币货币对正在形成一个双重之字转向的首个部分。随着周期中的干扰波X的结束，价格在Ⓦ波中上升。 主浪Ⓦ通过（A）-（B）-（C）位置形成简单的转折。我们可以看到已完成的子波浪（A）和（B），它们是推进浪和三重转向。 目前，我们看到一个轻微的增长，这表明最后的中间浪（C）的发展可能已经开始。这可能采取1-2-3-4-5小推进的形式。 通常，在之字形中，推进的子浪往往是相等的，所以我们可能看到浪（C）将在6.590附近结束。 有可能的是，下跌周期干扰波X的形成仍在进行中。因此，让我们考虑另一种情况。 在这里，我们看到最后的主浪Ⓩ采取（A）-（B）-（C）之字形的形式。这个之字形的前两部分看起来完整形成。而最后一个中间推进波（C）目前正在形成中，其最后部分是小波5。 在不久的将来，价格有可能会下降到6.306的水平。在这个水平上，浪（C）将达到浪（A）的76.4%。

德国DAX指数重新测试高点 随着经济前景的明朗化，德国DAX30指数收复了之前的损失。 在日线图上，最近的横盘走势使得RSI回落到中性区域，这对突破颈部的牛市来说是个好消息。 在小时图上，前一段抛售位置上方的强劲势头表明交易者对低位买入的信念。 4月的高点15520点是主要障碍，突破后可能将指数推向新的历史高点。如果出现回调，15220是最接近的支撑。   美元兑日元回调寻求支撑 由于日本第一季度GDP表现不如预期，日元保持沉默。 美元兑日元飙升至109.70上方表明买方在经历了长达两周的盘整后重新获得了控制权。美元在RSI超标至80后回撤。 在108.65和108.90之间的需求区域可能会出现买盘。再往下看，跌至108.30可能会延长盘整的时间。 在上行方面，如果多头成功突破109.70的阻力位，则可能引发延伸的反弹。   欧元兑英镑在RSI背离后回升 在欧元区债券收益率攀升至数月高点后，欧元走高。该货币对在上周的抛售后仍处于恢复阶段。 RSI背离标志着下跌势头的减速。突破0.8610促使更多卖家获利，解除了欧元的部分压力。 0.8640由支撑转为阻力，是下一个障碍。上涨突破可能将价格送至0.8680。如果该货币对需要寻求出价，0.8560-90是需求区域。

如果告诉你英国就业数据是目前被追踪最多的数据点之一，这其实并不奇怪。 人们期望英国央行在疫情之后成为主要央行中第一个缩减对经济的支持。我们预计触发因素将与就业状况有关，因为该行已多次表示，这是保持价格稳定和经济增长的关键。 即使在疫情之前，来自ILO的英国就业数据也能推动市场。 但是，随着英国各地的新冠病例下降，上周五出现了一个潜在的波折。英国首相约翰逊举行了一次新闻发布会，以解决正在全国范围内蔓延的 “印度变种病毒”。 根据首相的说法，印度变种病毒可能会推迟重新开放计划。当然，这发生在即将出炉的数据所涵盖的时间段之后。然而，英国市场在本周开始时的表现有些沉闷。 因此，就业数据出现更好的结果可能会令交易者产生更大的胃口。 我们正在关注的 数据在交易开始前就已经出来了。 虽然国际劳工组织的失业数据可能会成为大部分的头条新闻，但更有可能的是，申请人数会对市场产生更大的影响。这是因为失业率是截至3月份的三个月滚动平均值（基本上是第一季度）。 然而，申请者人数是4月份的，是更为新鲜的数据。因此，它可以给我们一些关于劳动力市场趋势的预先警告。 预期英国4月份的失业申请者人数将从上个月报告的1.1万增加一倍多，达到2.5万。请记住，这个数字越高，情况就越糟糕，因为这是寻求失业福利的净人数。 近一年来，这个数字一直在正负之间徘徊。但在过去的几个月里，寻求失业救济的人数增加了。 如果出现进一步的增长，则可能表明，英国的就业形势已经达到了一个停滞点。因此，我们可能不会看到像预期那样多的就业增长来支持英国央行的进一步宽松政策。 弄清事情的发展方向 预期3月份ILO的3个月平均失业率将达到4.9%。这一结果将与上个月的结果相同。 虽然本身不一定令人担忧，但英国的失业率在1月达到顶峰后一直在下降。自那时起，疫苗的推出使得限制条件大幅放宽。 这在小型零售业，如酒馆和餐馆中表现得最为明显。而这些预计会有大量的员工回来。 在经济重新开放的过程中，失业率仍处于停滞的状态，这可能令人担忧。由于英国是西方国家中在经济封锁过程走得最远的国家，这可能成为其他经历同样过程的国家会发生什么的标志。美国最近刚刚宣布，接种疫苗后不需要戴口罩，在英国之后，他们也将在一个月左右全面开放经济。 简而言之，我们可以预期市场会根据英国央行的预期做出反应。如果失业率继续下行，我们可以预期英镑会走强，因为交易员评估英国央行的政策会更早正常化。 而如果失业率走高，可能会使投资者对经济的发展轨迹感到紧张，特别是考虑到印度变种病毒的蔓延。

美元兑瑞郎形成下跌十字 在4月份的零售销售数据显示平淡之后，美元再次受到压力。最近的反弹难以突破0.9090。 在这一关键阻力位出现的超买RSI是对走势疲惫的警告。然后，跌破0.9030使下行移动均线交叉得到确认。这是一个强烈的信号，表明价格走势已经反转为下行。 跌破0.8985可能会引发朝向0.8930的新一轮抛售。如果价格横盘，0.9050是最接近的阻力。   澳元兑日元从支撑位反弹 随着风险偏好的恢复，对风险敏感的澳元出现反弹。该货币对已从日线图上的20日移动平均线上反弹，这与84.25的短期支撑位相吻合。 随着澳元延续长达十四个月的涨势，总体情绪依然乐观。84.85上方的强劲势头指向85.80，这是下一个目标。 看涨的均线交叉是复苏的另一个迹象。由于RSI显示出超买情况，可能会暂时回撤至84.55。   英国富时100指数回升至心理关口之上 英国富时100指数反弹，因为市场对通胀担忧退居次席。该指数在日线图上的需求区6840看到了强烈的买盘兴趣。 回升到6980点上方，这也是最近一次抛售的起源，然后是7000点的心理水平，这表明买家有强烈的信念。 此前的暴跌看来是一个再次低位买入的机会。如果收盘价高于7045，将促使更多的买家加入，并使价格走向7165的高位。 在下行方面，6940是直接支撑。

拜登政府已经或正计划获得批准，在今年增加总额为6万亿美元的开支。这是在常规预算之外的。 这也是在特朗普政府最后一年进行了约9.7万亿美元的货币扩张之后，包括直接支出和美联储资产购买（美联储的资产负债表自12月中旬以来基本保持不变）。 作为比较，美国在二战期间的军事部署上花费了约4.1万亿美元（按2020年美元价值计算）（诸如购买航空母舰这种武器装备，但不包括建造船厂的费用）。 当然，经济的相对规模已经改变。1945年，美国GDP的约40%被束缚在战争中。 拜登的支出计划–预计将在未来十年内实施–相当于疫情前美国GDP的30%不到。 实际落地的数字 传统经济学认为，考虑到大规模的一揽子支出，通货膨胀将不得不随之而来。然而，这并没有考虑到联邦政府的运作。 一些支出已经出去了。例如，刺激性支票和对失业的支持。 但是，大部分是在几年后才会生效的承诺。此外，其中一个重要的比例是花在海外，因为美国的许多制造业和建筑业产品都依赖进口。尽管现任和前任政府都坚持 “购买美国货”。 现实情况是，自疫情开始以来，流通中的货币量（定义为M2）已经增加了20%多一点。这本身就有点戏剧性（在金融危机期间，直到当时的历史上最大的救助，它才扩大了13%）。 到目前为止，已经接近5万亿美元的资金进入经济领域。然而，轨迹仍然是向上的，大部分仍未被花费。 何去何从 本周，我们有一些关于通货膨胀的令人担忧的数据传来。 周三，总体CPI指数跃升至4.2%。然而，这只是自经济在1月开始重新开放以来所看到的向上摆动的延续。 不包括食品和能源等不稳定因素，它上升了3%，这远远高于美联储的长期目标。它处于美联储说他们认为短期内可以接受的边界。 就像4月份就业数字中令人失望的数据一样，正如美国财政部长耶伦所说，这可能是一种偶然事件。但是，对于长期趋势来说，更令人担忧的是昨天的PPI数据。这些数据显示，离开工厂的商品价格年化增长了6.2%。 即使没有波动因素，它们仍然上升了4.1%。预计这些产品将在本月登上货架。 试图恢复正常 企业可以选择将这种价格成本的一部分作为损失。 然而，由于疫情后的利润被压缩，这么做对许多人来说简直是自残。随着消费者从刺激措施中获得现金，更高的售价似乎并没有劝阻买家离开。 美联储甚至拜登政府都承认在未来几个月内通胀率会上升的预期。但他们坚持认为这将只是暂时过渡性质的。...

标普500指数从日趋势线反弹 随着投资者对消费价格飙升的消化，标准普尔500指数扭转了大幅下跌的局面。 在日线上，该指数在2020年3月以来的上升趋势线（4040）上看到了强烈的买盘兴趣。结合RSI在超卖区的双重下跌，交易员们渴望捡到便宜货。如果多头成功突破4150点，这次大幅修正可能会像开始时一样迅速结束。 这将确认主要支撑位上的看涨移动均线交叉。从那里，价格可能回升到之前的峰值4144。   纽元兑美元从支撑位反弹 随着 “风险厌恶情绪 “的消退，对风险偏好敏感的纽元波动起来。该货币对沿着30日移动平均线找到了支撑，高于0.7120附近的需求区。 超卖的RSI可能导致卖家在支撑位获利，在此过程中扭转了价格。然而，纽元面临着多种技术上的阻力。 多头将需要收于0.7240以上，以重新获得优势。然后0.7305是另一个关键阻力。如果跌破，0.7045则是第二个支撑位。   黄金找到斐波那契支撑 在美元最新的大涨之后，黄金艰难地守住了涨幅。价格走势在1845遇到了强大的抛售压力，这是去年2月抛售的阻力。 然而，现在说反转还为时过早，因为基本势头仍然看涨。贵金属已经从38.2%的斐波那契水平（1811）反弹，RSI在超卖区域上空掠过。 1800的心理关口位于50%的回撤水平。突破1845美元的价位可能会将涨势扩大到1870。

美元兑加元已经完成了由子波Ⓦ-Ⓧ-Ⓨ-Ⓧ-Ⓩ组成的三重之字形的构建。 小时图显示了脉冲（C）的内部结构。这完成了初级浪Ⓩ的发展。 因此，新的看涨趋势的初始部分的构建现在已经开始。 在短期内，价格可能会上升到1.265的水平，在这个水平上我们看到了第四次修正的结束。 另一种情况显示，初级行动浪Ⓩ还没有完全完成。 进球，分钟级别的第四个修正浪结束，然后价格在分钟脉冲ⓥ中下降。 最有可能的是，脉冲ⓥ已经完成了三分之一的路程。因此，剩下的两部分可能会在不久的将来发展，如图所示。 波浪ⓥ可能在1.183附近结束。在这个水平上，它将处于第三脉冲波的161.8%。

美元兑日元从斐波那契水平反弹 在4月CPI同比增长3%，几乎是市场预期的两倍之后，美元跳涨。 在61.8%(108.30)斐波那契回撤位的双重下跌之后，美元找到了坚实的支撑。 109.20上方的看涨势头表明买方致力于推动超越近期的盘整范围。收于109.70以上可能打开通往110.50的道路。 由于RSI处于超买区域，获利回吐可能会短暂推动价格南下，108.65是回调时最接近的支撑。   英镑兑美元到达供应区 英镑回撤，由于美元因乐观的通胀而全面反弹。该货币对在日线图上的供应区（1.4200）遇到了激烈的卖压。 获利回吐和对美元的兴趣激增可能会引发深度修正。RSI背离表明上升势头的丧失，当这种情况发生在主要阻力附近时，可能预示着反转的到来。 如果买家开始抛售，1.4010与之后的1.3890是接下来的支撑价位。   WTI油价朝着去年3月的高位攀升 在国际能源署表示需求将超过供应后，WTI原油攀升。 在从位于20日移动平均线上的64.00附近的需求区反弹之后，价格走势保持了看涨的倾向。如果收盘价高于之前的峰值66.60，将促使更多的买家加入反弹。 去年3月的高点67.90将是下一个目标，扫除这个价位可能使价格走向70大关。下行方面，之前的阻力位64.90已成了一个支撑位。

自本月初以来，美股的科技股一直在遭受重创。 著名的成长股投资者ARK投资公司看到他们的投资组合跌破200亿美元，受到特斯拉的拖累，在过去几周里，特斯拉的股价下跌了12%以上。 纳斯达克指数，由于其在科技领域的高权重，一直是表现最差的。与此同时，道琼斯工业平均指数走高。 当然，现在很容易指出，在这几个月里，我们一直在谈论即将从快速增长的、不受流行病影响的科技股转移。但是几周的价格变动并不一定意味着有一个全面的转换发生。 我们要仔细观察趋势，看看这是否只是一个小插曲，或者我们是否会看到当前市场动态的延续。 两方面都有很好的论据 随着经济的重新开放，对成长股的自然转向是可以预期的。但最近有几个因素可能加速了这一进程。 大多数人都在关注美联储，以及缩表的可能性。然而，美联储最早要到8月底的杰克逊霍尔研讨会上才会宣布这方面的消息。经济学家们的共识是要到今年第四季度。 虽然投资者很可能试图提前一点为自己定位，但对远离高风险增长型股票的另一种解释是最近政治上推动提高资本利得税。 关于资本收益的问题是，当你赚钱时，你必须支付它。然而，如果你亏损，你就不会得到任何回报。所以，这对风险有很大的抑制作用。 反弹已经发生了吗？ 最新的就业数字对市场来说有点震惊，尽管在这之前已经有一些警告信号。 大多数州实际上已经取消了与新冠有关的大多数主要限制，这意味着大多数经济应该正常化。然而，失业率却上升了。 成长股通常依靠对未来经济繁荣的预期来证明承担风险的合理性。 虽然大量的刺激措施被标榜为提振经济，但最终还是要付出代价的。潜在的更高的税收和通货膨胀将被预期拖累经济。 此外，任何潜在的进一步刺激措施的最大受益者，如基础设施法案，可能是价值型股票，如卡特彼勒、通用电气、英特尔和霍尼韦尔。 需要注意的事项 追踪增长与价值平衡演变的方法之一是追踪IWF和IWD之间的比较。 这些是基于罗素1000价值指数（IWD）和罗素1000增长指数（IWF）的ETF。留意IWF/IWD的每日图表，也可以对市场的风险偏好有一些了解。 如果图表在下降，这意味着价值型股票的表现优于成长型股票。如果图表在走高，那么就意味着成长股占了上风。 不仅仅是这个月，而是自11月以来的所有趋势都在下行。也就是第一批疫苗公布的时候。 尽管风险偏好已设法恢复增长，但通常是基于对美联储将推进缩表的希望。但随着每个人都在谈论通货膨胀的可能性，这似乎越来越不可能。

纳斯达克指数走向重要支撑 由于投资者继续从增长型股票中轮换出来，科技股指数回落。13800点的死猫跳反弹遇到了坚实的卖压，以前的支撑现已变成了阻力。 跌破13400的临时支撑位，表明空方已经占据了上风。 从日线图上看，12880是一个关键的支撑，因为跌破这个位置可能在中线开启反转。 在上行方面，该指数可能出现有限的反弹，同时RSI恢复到中性区域。   欧元兑美元测试主要阻力 在交易员等待今天晚些时候将发布的美国通胀数据时，美元进行了盘整。 价格目前徘徊在1.2200附近的日线供应区之下。突破将确认上涨的移动均线，并使欧元兑美元重新走向1.24的轨道。 然而，由于超买的RSI表明过度扩张，该货币对可能下行。如果缺乏购买动力，1.2055是直接支撑位。 再往下看，1.1990接近30日移动平均线，是保持短期情绪乐观的关键水平。   英镑澳元突破双顶 随着商品价格的回落，澳元走软。该货币对已经从1.7780的支撑基础上稳步攀升。 在之前两次失败的尝试之后，最近一次突破1.8060已经将价格行动转移到了上行。 1.8200是日线图上的一个主要阻力位，将是下一个目标。突破后可能会逆袭英镑，并扭转长达十三个月的下跌趋势。 同时，在RSI超买背景下的回调可能会在1.8000附近遇到购买兴趣。