【Orbex基本面分析】德国通胀和ZEW调查,为欧元定下基调?

October 13, 2020

上周五,德国报告了自4月8日以来新发COVID病例的最高数字,这一数字接近“第一波”的中间值。

新病例的数量上周急剧增加,在不到7天的时间里超过了50%。

德国还没有达到法国和比利时等邻国的状况。最近报告的病例远远高于第一次高峰。如果不是在报告中出现了方法上的偏差,奥地利本可以被列入该名单。

由于德国尚未达到第二个“峰值”,是否进一步封锁仍存在不确定性。所有这些因素对经济的影响程度还有待观察。

主要行业尚有时间准备安全措施。大多数分析师都认为,我们可能不会看到封锁。

然而,如果实施第二轮封锁措施,需求的进一步减弱令人担忧。

尽管当局试图向市场保证,不太可能实施限制措施,但英国、法国和意大利在实施这些限制措施之前也曾说过同样的话。

欧洲央行传递的信息混乱

上周日,《华尔街日报》发表了对欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩的采访。

他在信中重申,汇率需要成为政策制定的一个关注重点。他强调,这应该只有这一种工具。

然而,这与欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)的观点相左,她坚称欧洲央行不关注汇率。

事实上,上次会议的会议记录是在上星期四公布的。显示成员国普遍同意,汇率对通胀前景有重大影响。

莱恩在几周前对汇率的最初评论,也曾使欧元从1.2000的关口上方跌了下来。

欧洲央行的公开声明与内部审议之间缺乏明显的协调,可能会给市场带来更多的不确定性。

我们在关注什么

周二对欧元来说是繁忙的一天,大部分数据都集中在德国。

首先是9月消费者价格协调指数的最终读数。预计此次公布将确认9月CPI初值为-0.4%。

这让我想起了莱恩上周末提出的另一条评论。

尽管他表示通胀率低得令人不满意,但他也建议,欧洲央行可以接受通胀超调,以尽可能长时间保持宽松。

实际上,他支持的是一个与美联储相似的平均通胀目标。然而,这似乎还不是其他成员讨论的主题。

前景依然乐观

今天晚些时候,我们将看到德国ZEW经济信心调查。

与往常一样,人们对此的预期是,它将显示出当前形势与前景之间的巨大差距。

市场可能最关心前景板块。自7月以来,这两个因素都在走高,但最近的COVID病例增加的报告可能会稍微打消市场情绪,有可能丢失期望。

ZEW当前状况调查预计将进一步下滑至-66.2,而9月为-60.0。

预计10月ZEW经济信心将进一步扩大至77.4,而一个月前为74.0。