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在2016年美国大选后,有两种截然不同的交易案例。
最著名的可能是乔治·索罗斯。他押注希拉里·克林顿获胜,因而在选举结果出来后的几天里亏损超过10亿美元。
与之鲜明对比的是,卡尔·伊坎(曾是特朗普竞选团队的经济顾问)在大选结束后立即大肆购入股票。据彭博社报道,两天后,他净赚逾7亿美元利润。
很明显,我们不是做这种数量级买卖的亿万富翁。但这次选举显然提供了一些非常有趣的交易机会。
当然,没有什么能保证交易肯定会成功,但以下是在11月3日之前进行投资可以考虑的一些重要因素。
十一月惊奇
通常,“十月惊奇”是美国政坛一个众所周知的政治现象。这是改变选举结果的最后努力。
但对市场而言,选举结果始终是个不确定的问题。尤其是在上一次选举之后,民意测验显示当时希拉里·克林顿获胜的几率高达98%。
但是民意调查只反映了全国的民意(希拉里确实赢了总票数),并没有考虑到在选举人中起决定性作用的州划分。选举预测者这次应当会考虑到这一点。
上次选举后市场的变化特别大,因为有两个意外。
首先是唐纳德·特朗普意外获胜。第二,在他的就职演说中,这位新当选总统宣布了一项1万亿美元的基础设施支出计划。
总的来说,共和党执政被认为对股市是积极有利的。民主党人则被认为对于金融市场而言,虽没有到消极的程度,但不那么有利。
配置
这次又有民调专家说,特朗普不可能远远落后于民主党候选人拜登。这可能会产生一些诱惑去吸引人押注一个出人意料的选举结果,这是一个相对高风险的游戏。
另一方面,无论谁获胜,市场都可能做出积极反应,这主要是因为选举结果产生可以消除当前的不确定性。
问题是,一方赢得另一方,只是使某些行业获得“青睐”,投资者也不确定资金投向何处。拜登的胜利很可能会使环保意识得到支持(通用电气、特斯拉),并损害金融业(尤其是保险业)。
特朗普获胜将支持工业生产(波音与汽车公司),对在中国有敞口的公司(苹果)则是不利的。
有没有股票可以从这两种情况中都获益?当然。
很可能的情况是,当前不确定性的减少和经济刺激法案出台可能性的增加,将有利于沃尔玛和麦当劳等零售商。
交易
无论谁获胜,市场的波动性都可能很高。投资者将鉴于新情况考虑重新设定仓位。
纵观历史,在大选之前,股票一直在抛售。然后,当选举结束后,它们开始上涨,这意味着交易美国股指可能是一个不错的选择。
缺乏不确定性意味着美元也将走软。
买入指数还有“内置对冲”的额外优势,即使大选后市场走弱,短期内预期的进一步刺激措施(无论谁获胜)都可能推高标准普尔500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数。
如果出现一场“竞争激烈的选举”,因结果太接近而无法立即宣布(如2000年发生的事),那么扩大的不确定性可能会在一段时间内压低指数,最晚直到2021年1月5日选举结果获得最终确认。