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9月份被视为经济复苏的关键月份,也是对今年剩余时间的预测。夏天正式结束了。通常,9月份出现的趋势预示着圣诞节前的形势(以及美国大选的结果)。如果整个月市场交易积极,年底很可能会收涨。
现在的问题是,各国央行将采取什么措施来鼓励投资者情绪。既然经济已经复苏了几个月,政策是否会调整?
加拿大保持稳定
加拿大央行的利率决定通常不会发生变化,将利率保持在0.25%。最近对加拿大经济学家的调查显示,他们不仅期望利率保持不变,而且利率声明与上次会议后的基本一致。波洛兹甚至没有安排记者招待会。
在上次会议上,加央行提供了最新的指导意见。他们重申了对2%通货膨胀目标的承诺。目前的共识是,现在的量化宽松计划已经足够。
目前,通胀预期将保持在较低水平,加拿大央行对负利率不感兴趣。但预计很快通胀率将上升,这意味着央行可能会在通胀迫使他们出手之前,尽可能多地继续刺激经济。
无论如何,分析师的共识是利率将保持在这个水平。这至少要持续到明年全年。
欧洲央行会议预计将热闹非凡
几天前,欧洲央行首席经济学家霍尔丹(Haldane)让市场知道,监管机构将担心欧元区共同货币走强,市场对周四欧洲央行会议的预期有所升温。这促使货币大幅贬值。
现在的问题是,这将在会议上讨论,还是由拉加德首席执行官在随后的记者招待会上发言?肯定有记者会问这个问题,根据答案,我们可以预期市场会出现波动。
几乎普遍的共识是,欧洲央行将维持利率在0%的水平。似乎对负利率没有任何胃口。此外,很明显,在疫情大流行期间,他们不会提升。
目前还没有太多共识的地方是,他们的“非常规”政策是否会有调整,比如PEPP(债券购买计划),或者是指导政策的改变。
可能采取的行动:
有人猜测,欧洲央行可能会效仿美联储宣布平均通胀目标。这将被解释为鸽派。同样,他们可能会在不久的将来宣布增加债券购买量。
有更多一致意见的是,拉加德将试图利用新闻发布会来引导市场,而不是在声明中做出具体改变。
例如,通过对经济复苏提供更悲观的前景,暗示宽松政策的实施时间将比市场目前预期的更长。或者宣布下调欧洲央行的通胀目标。所有这些都可能被解读为鸽派,对欧元构成压力。