【Orbex基本面分析】即将公布的中国PMI是否会显示出放缓？

随着世界其他国家的经济走向开放，中国的经济正面临着一个问题。

到目前为止，欧洲和美国的大部分零售业要么是关闭的，要么是受限制的，要么是被疫情防范措施关闭的。这顺理成章地给中国制造商带来了压力，他们不得不在物流问题上挣扎。

随着美国消费者回到市场，美国积压的集装箱正在处理，似乎大型中国公司会有更顺利的发展。

但是，在大流行期间为维持经济发展而采取的大规模刺激措施推高了原材料的价格。即使公司能够预测到客户增加，他们可能会缓慢地购买材料，以避免在库存中占用资金。

此外，许多美国公司已经转移到网上，减少了他们持有库存的需要。

这一切都有点复杂

库存和原材料成本并不是唯一起作用的因素。然而，它们是一个经常被遗忘的话题，可能会解释为什么经济繁荣可能不会转化为大型制造商的乐观情绪。

这可能会对日本和中国的供应商产生流动效应。如果中国的PMI数据令人失望，澳元可能是受影响最大的货币之一。

许多投资者已经对主要经济体重新开放时需求增加的预期进行了定价。然而，中国的PMI数据几个月来一直在下降，尽管新冠感染数字在改善。

这可能意味着商品价格和依赖商品的货币定价过高。另一方面，如果中国制造商打破趋势，最终开始显示出一些信心，它们可能会得到一点提振。

我们在关注的

在本周末，我们将看到国家统计局的官方PMI数据。这与周一公布的财新调查形成对比。

国家统计局跟踪大型企业，有更多来自政府的大量投资（和支持）。在这场大流行中，它的趋势大致持平。而财新调查中，规模较小、更注重出口的公司一直在下降。

这表明，中国企业看到来自其他主要经济体的需求减少。

预期中国4月国家统计局制造业PMI为51.7，与51.9相比，几乎没有明显的下降。虽然在增长区间内很舒服，但将表明回到11月以来的下降趋势。

换句话说，最近疫苗推广的积极性并没有转化为制造商订单的大幅增加。

财新调查的预测略有不同。预测显示，4月财新PMI将为50.8，而前值为50.6。当然，两个小数点是相当微不足道的。

但同样，这可能意味着过去几个月的上升趋势被打破。